如(rú)何在股指重挫之下尋找新的機(jī)會？哪裡(lǐ)是未來(lái)市場的潛在熱(rè)點？6月23日(rì)下午，“2018投資策略高峰論壇”在河南(nán)鄭州隆重啓幕。“價值投資傳道者”陳繼豪，向與會者解讀(dú)了價值投資的秘訣。

房(fáng)地産核心是位置，優質股票的核心是籌碼

“互聯網行業有句俗話(huà)，買老大(dà)老二決不能買老三。所以價值投資适合于中國(guó)那些極具增長潛力及壟斷競争力的優質公司，對于這類公司我們長期看(kàn)好。”

陳繼豪說(shuō)，價值投資的标的均是優質壟斷型績優龍頭公司，其具有的安全邊際以及市場競争力在長期發展過程當中具有極高的成長價值，長期持有充分(fēn)享受了偉大(dà)企業成長所帶給投資者的豐厚紅(hóng)利。

陳繼豪表示，以茅台爲例，從(cóng)數據來(lái)看(kàn)全是通過滬股通買的股，也就(jiù)是說(shuō)外資在進入。

其實，外資投資核心是需要籌碼，外資通過MSCI進來(lái)第一步需要先拿到籌碼。房(fáng)地産的核心是位置，而優質股票的核心就(jiù)是籌碼。

今年(nián)下半年(nián)無趨勢性行情機(jī)會，有結構性機(jī)會

陳繼豪認爲，2018下半年(nián)市場不具備趨勢性行情機(jī) 會，但(dàn)有結構性行情。大(dà)藍籌估值得(de)到修複後依然具有上升潛力，價值投資依然是未來(lái)的主流方向。

陳繼豪表示，随着IPO和獨角獸的發行更趨市場化，監管的不斷加強，交易量持續萎縮，資金觀望氣氛濃厚，市場存量資金博弈明顯，随着股指的下跌，主闆估值已在13倍左右，具備一定安全邊際，底部特征明顯。創業闆PE估值從(cóng)最高141倍逐步下移至40倍，目前修複仍在持續。

随着金融去(qù)杠杆的進一步深入，新的資管規定清退了違規資金，我國(guó)經濟的系統性風(fēng)險得(de)到有效控制，資本市場長期前景光(guāng)明；資本市場在中短(duǎn)期的最重要特征将是分(fēn)化：總體(tǐ)上判斷，債市有望先于股市企穩反彈。

2018年(nián)A股和港股市場不存在系統性機(jī)會和風(fēng)險，投資機(jī)會依舊是結構性的。市場将從(cóng)“一次分(fēn)化”過渡到“二次分(fēn)化”，主旋律也将從(cóng)“價值回歸”切換到“價值發現”。尤其是經過2017年(nián)的估值修複，市場對藍籌股整體(tǐ)已經形成較高預期，僅僅靠預期實現将很難獲取超額收益。投資者必須更進一步，尋找那些向好預期尚未建立但(dàn)未來(lái)有望建立的公司。

據了解，A股目前市盈率在10倍以下的有142隻，在15倍以下的有407隻，占比12.5%，A股目前市淨率在1倍以下的有201隻，占到整體(tǐ)的5.8%。這些低估值的标的都(dōu)蘊含着重大(dà)機(jī)會。

股市沒有專家 學會做一個聰明的傻子

陳繼豪表示，股市沒有專家，隻有赢家和輸家。

成爲赢家的條件(jiàn)，你(nǐ)要做兩種人(rén)，一種聰明人(rén)，一種傻瓜。首先，要做一個聰明人(rén)，識别優質的公司，同時，你(nǐ)還(hái)要做一個傻子，傻傻地去(qù)堅守，買到優質股票一定要長期持有。很多投資者掙不到錢是因爲聰明反被聰明誤，隻看(kàn)技術(shù)分(fēn)析和做短(duǎn)線。

因此，投資者要做聰明的傻子，這是傑西利弗莫爾說(shuō)，約90%交易者的财富流向10%的交易者；短(duǎn)線交易者的财富流向長線交易者；追求偶爾暴富交易者的财富流向追求長期微利的交易者；急噪交易者的财富流向耐心的交易者；用手賺錢的交易者的财富流向用屁股賺錢的交易者。

傑西·利弗莫爾曾經說(shuō)過，急躁的交易者的财富流向耐心的交易者。曾經有位投資者持有一隻股票堅持了半年(nián)，某一天跌破了心理(lǐ)價位後賣出了，最後第二天漲停了。