2018年(nián)以來(lái)美股一直在走慢(màn)牛。在道指10月3日(rì)創出26951.8點曆史新高後，出現兩波明顯殺跌行情，并在11月20日(rì)終于用550點的當日(rì)跌幅收到24465點，抹去(qù)了全年(nián)的漲幅。

　　再反觀我A股，滬指也是在10月份有一波殺跌，尤其是10月11日(rì)在美盤暴跌800點的影(yǐng)響下，大(dà)幅跳(tiào)空低開，破位殺跌，當天大(dà)盤跌幅超過6%。比美盤跌幅超過一倍。這種恐慌情緒導緻滬指在10月19日(rì)創出本輪自(zì)2015年(nián)5178點下跌以來(lái)的新低2449點。三年(nián)以來(lái)滬指跌幅達到52.7%，系統性風(fēng)險在逐步累加，尤其是上市公司股權質押風(fēng)險更加令人(rén)感到恐怖，一旦質押的股票跌破警戒線而出現大(dà)規模平倉和強平的話(huà)，市場底不知道會跌到哪裡(lǐ)。上市公司實際控制人(rén)再易主，将導緻嚴重的後果，甚至危及民(mín)營經濟的生(shēng)存和發展。這個時候必須采取必要的救市行動來(lái)化解危機(jī)。

　　10月19日(rì)的一行兩會集體(tǐ)發聲，托住了搖搖欲墜的大(dà)盤，進入11月份接連幾大(dà)利好政策的出台，尤其是科(kē)創闆的推出，監管的放(fàng)松，這些措施止住了大(dà)盤的下跌。更加可(kě)喜的是随後幾次的美股大(dà)跌我們都(dōu)是低開高走，沒有再受美股影(yǐng)響，這也從(cóng)一個側面反映出我們市場參與者更加理(lǐ)性，心态更加平和。美股的漲跌其實和我們沒有直接的關系，更多的是情緒化影(yǐng)響。維穩政策的出台也對市場信心的樹(shù)立起到了關鍵作(zuò)用。市場各方對政策的解讀(dú)形成了正面積極的反饋。新的增量資金也在有序的進場，資金圍繞科(kē)創闆概念進行炒作(zuò)，激發了市場活力。中小創闆塊流動性危機(jī)得(de)以有效的緩解。在一定程度上也激發了投機(jī)資金的炒作(zuò)熱(rè)情。從(cóng)2449點到11月19日(rì)的2700點，反彈幅度10%。可(kě)以說(shuō)基本确認了底部區域就(jiù)在2400點一帶。我們注意到近期美盤走勢偏弱，并屢創新低。而A股走勢已經擺脫美股的影(yǐng)響，走出了相(xiàng)對獨立行情，從(cóng)估值角度看(kàn)，目前A股整體(tǐ)估值已經是曆史估值的下限，12.6倍，向下的空間很有限。而反觀美股的估值則明顯偏高，加之十年(nián)期國(guó)債收益率接近2011年(nián)以來(lái)最高3.2%，油價又破位下跌，還(hái)有強勢美元政策，加息預期等不确定性因素都(dōu)是導緻美股不被看(kàn)好的原因。這是中美股市的區别之處，畢竟美股走了10年(nián)牛市漲了4倍，我們10年(nián)了卻還(hái)在原地打轉。

　　從(cóng)發展的角度看(kàn)，A股也具備了長期投資的基礎，瑞銀研究院最新發布的報告指出，亞洲新興經濟體(tǐ)正在迅速變化，到2050年(nián)該地區在全球經濟産出的占比有望達到55%。而權重最重的就(jiù)是中國(guó)，必将是大(dà)赢家。股市方面，到2030年(nián)，中國(guó)股票指數權重在全球市值比重将上升到18.9%。也是升幅最大(dà)的國(guó)家。而随着調結構，優化産業格局，解困中小企業融資難，激活民(mín)營經濟等一系列政策的實施，上市公司業績和得(de)到提升，公司質量得(de)到改善，再将退市制度落到實處，使股市真正規範起來(lái)，才會吸引更多有眼光(guāng)的資金進入A股。

　　目前很多優質股跌出了價值，會成爲新增資金的獵物。他(tā)們會選擇被錯殺的标的進行戰略建倉。根據數據統計(jì)北上資金一直都(dōu)在淨流入，近一兩年(nián)随着滬股通、深股通開通後，累計(jì)外資資金淨流入已經超過3500億。這些無不在證明我們的A股市場正在成爲國(guó)際上最有投資價值的市場。後期也會走出區别國(guó)際市場的獨立行情。