進入10月份，大(dà)家都(dōu)翹首期盼能有波吃(chī)飯行情，好讓自(zì)己的賬戶年(nián)終時好看(kàn)些。結果沒想到，整個10月就(jiù)像又來(lái)了一次股災，大(dà)盤創出了2015年(nián)以來(lái)的新低2449點，仿佛就(jiù)此深不見(jiàn)底了，市場情緒一片悲觀。加之美股在10月10日(rì)創出單日(rì)800點的跌幅，也好像宣告美股長達10年(nián)的牛市就(jiù)此終結。

　　就(jiù)在我大(dà)A岌岌可(kě)危的關鍵時刻，管理(lǐ)層推出了一系列利好政策，托住了搖搖欲墜的大(dà)盤，走出了一小波反彈行情，指數從(cóng)最低點2449點漲到2703點，漲幅超過10%。這波以科(kē)創概念爲主、券商爲輔的反彈行情被認爲是吃(chī)飯行情，但(dàn)是通過觀察可(kě)以發現，這波行情真正賺到錢的人(rén)不多，很多私募基金由于淨值回撤的原因被動減倉，錯過了這波反彈，而遊資利用政策的寬松反而興風(fēng)作(zuò)浪，瘋狂割韭菜。恒立實業連拉10多個漲停，從(cóng)2元多拉到10元之上。目前從(cóng)最高點的10.53元跌到29日(rì)的7.33元，跌幅超過30%。而另一個科(kē)創概念龍頭張江高科(kē)更是從(cóng)20.10元跌到29日(rì)的14.89元，跌幅超過25%，套住了無數追高的韭菜。

　　近期大(dà)盤顯著的特征就(jiù)是題材股搭台，概念股唱戲，誰跟誰死。天地闆頻繁發生(shēng)，藍籌白(bái)馬偃旗息鼓，價值投資邊緣化，很多優質股估值已經低到個位數，卻還(hái)在殺估值，說(shuō)明市場的投機(jī)氛圍過重，這樣的行情自(zì)然也走不遠(yuǎn)。

　　2700點似乎成了一道難以逾越的坎，多頭無心戀戰，草草收兵(bīng)，就(jiù)是29日(rì)在美盤暴漲600多點的刺激下也僅僅高開10來(lái)個點，便一波波的下跌，收盤幾乎以當日(rì)最低點收盤，成交量再度萎縮到3000億左右，觀望氣氛再次籠罩整個市場。梳理(lǐ)這兩個月的行情特點，我們發現市場的底部還(hái)需要長時間的磨，不是靠政策就(jiù)能快(kuài)速扭轉的。我們也總結了過往十幾年(nián)的牛熊市特點，熊市周期至少需要5到7年(nián)。而2015年(nián)5178點至今的熊市剛走過了3年(nián)半，時間周期太短(duǎn)，加之未來(lái)經濟走向的不确定性以及中美貿易摩擦的存在，都(dōu)給2019年(nián)甚至以後留下悲觀預期。因此，從(cóng)這輪反彈行情的力度就(jiù)可(kě)以看(kàn)出來(lái)，場外資金做多熱(rè)情不高，拉升指數的隻有券商，而其他(tā)闆塊未跟，這也表明主力的資金實力并不強，無法啓動大(dà)規模的反轉行情。29日(rì)的下跌具有标志性意義，可(kě)以說(shuō)反彈行情已經結束。

　　12月離(lí)年(nián)底越來(lái)越近，大(dà)家是不是有心戀戰還(hái)有待觀察，但(dàn)有一點可(kě)以判斷，就(jiù)是中美談判的結果可(kě)能影(yǐng)響年(nián)終行情的走向。談的好，築底的時間周期會縮短(duǎn)，談的不好，磨底的周期會更長。

　　從(cóng)大(dà)盤年(nián)初的3587點到現在的2567點，跌幅達到28.44%。但(dàn)個股跌幅超過50%的比比皆是，可(kě)以說(shuō)市場上的有生(shēng)力量基本被套得(de)死死的，加上7600多億的融資盤，要想啓動一輪反攻需要動用的資金體(tǐ)量必須是數萬億級别的。可(kě)錢從(cóng)哪裡(lǐ)來(lái)？雖然，管理(lǐ)層出了一些利好政策，但(dàn)這些政策對于徹底解決股市的問(wèn)題顯然遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，目前來(lái)看(kàn)僅僅是遲滞了下跌的速率。要想股市真正走好，還(hái)需要各種實質落地的政策推出，産生(shēng)疊加效應。現在大(dà)家都(dōu)在期盼的企業減稅政策如(rú)果能在12月或者明年(nián)初推出，會給制造業的上市公司最實質的利好，這也是扭轉目前弱勢的一劑良藥。

 　　2018年(nián)快(kuài)要走完了，這一年(nián)投資者過的倍感艱難，2019年(nián)能不能否極泰來(lái)，不僅要看(kàn)多方如(rú)何合力來(lái)促進和維護股市的繁榮發展，還(hái)要看(kàn)中國(guó)經濟能否走出低谷。今年(nián)收成不好，也是這幾年(nián)最艱難的一年(nián)，我們挺過來(lái)了，明年(nián)我們期待能好，這個時候信心比黃(huáng)金更重要。