北京時間5月14日(rì)上午5時，MSCI 5月半年(nián)度指數審議(yì)結果正式出爐。MSCI宣布，将MSCI新興市場指數中的中國(guó)大(dà)盤A股納入因子從(cóng)5%提高至10%。與此同時，将26隻中國(guó)A股納入MSCI中國(guó)指數，其中18隻爲創業闆成分(fēn)股。納入之後，中國(guó)A股在MSCI中國(guó)指數和MSCI新興市場指數中所占比重分(fēn)别達到5.25%和1.76%。

據悉，本次調整将在5月28日(rì)收盤後生(shēng)效。今年(nián)MSCI将分(fēn)三次擴大(dà)A股納入比例，根據市場測算，此次有望帶來(lái)1800億左右的增量資金，後續兩次還(hái)将帶來(lái)3000億左右資金。整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，今年(nián)增量資金或将達到4800億左右。

那麽，A股在MSCI新興市場指數中所占比重的提高是否會對當前的市場帶來(lái)利好，私募排排網對此展開調查，根據調查結果顯示，81.25%的私募認爲随着MSCI擴大(dà)A股納入比例，北上資金在後期将會出現持續流入的過程，會給市場帶來(lái)更多的資金增加流動性;有18.75%的私募則認爲目前外資還(hái)有階段性流出的現象，A股正處于内部調整之中，MSCI對當前市場的影(yǐng)響并不明顯。

此外，外資重視布局A股的原因是什麽?随着MSCI擴大(dà)A股納入比例，哪些行業闆塊将會受益?普通投資者該如(rú)何分(fēn)享MSCI擴容的紅(hóng)利?針對這些問(wèn)題私募排排網還(hái)采訪了高溪資産合夥人(rén)陳繼豪、華炎投資基金經理(lǐ)方翀、冬拓投資王春秀、巨澤投資董事(shì)長馬澄。

外資布局A股，創業闆公司首次“入摩”

近期北上資金淨流出，引發市場擔憂，但(dàn)随着MSCI擴大(dà)A股納入比例，北上資金流入将是持續的過程。此次MSCI調倉，26隻A股被新納入MSCI中國(guó)A股大(dà)盤指數，且沒有被調出股票，因此MSCI中國(guó)A股大(dà)盤指數的成分(fēn)股增加至264隻。新納入的26隻股票中18隻來(lái)自(zì)創業闆，這是A股創業闆公司首次“入摩”。

外資重視布局A股的原因是什麽?此次創業闆個股入摩，對于創業闆又有怎樣的影(yǐng)響?冬拓投資王春秀在接受私募排排網采訪時表示，中國(guó)是全球第二大(dà)經濟體(tǐ)，A股是全球第二大(dà)股市，配置A股是戰略性需求，是分(fēn)享中國(guó)發展成果的重要途徑。

高溪資産合夥人(rén)陳繼豪認爲，外資重視A個的原因很簡單，中國(guó)是一個新興市場，而新興市場是最有活力的。相(xiàng)比于成熟市場蘊含着很多投資機(jī)會，尤其是最近幾年(nián)中國(guó)股市的市場容量得(de)以擴充，規模也達到一定量級，外資進出起來(lái)很方便。最關鍵的是A股的目前12倍PE的估值在整個國(guó)際金融市場處于價值窪地，相(xiàng)比于歐美市場，我們的A股成長性更高，想象空間更大(dà)。因此MSCI調高了比例到10%，也證明了國(guó)際資本看(kàn)好中國(guó)市場。

華炎投資基金經理(lǐ)方翀表示，盡管目前外圍環境複雜，但(dàn)中國(guó)仍是世界第二大(dà)經濟體(tǐ)，這也意味着中國(guó)有着龐大(dà)的市場。随着我國(guó)的日(rì)益強大(dà)以及A股制度的逐步完善，我國(guó)資本市場在全球的影(yǐng)響力也得(de)到國(guó)際資本的認可(kě)和關注，而外資大(dà)部分(fēn)以中長期布局的戰略資金爲主，他(tā)們便是看(kàn)重了中國(guó)經濟巨大(dà)的發展潛力，也代表着對中國(guó)經濟長期向好的預期，這将有助于A股走向國(guó)際化。

巨澤投資董事(shì)長馬澄向私募排排網介紹，外資重視并流入A股的趨勢越來(lái)越明顯，一是因爲現在A股整體(tǐ)的估值低，目前市盈率僅僅12倍，遠(yuǎn)低于道瓊斯指數等國(guó)外指數的市盈率;二是外資對于中國(guó)經濟的發展前景普遍看(kàn)好。此次創業闆個股入摩對創業闆的影(yǐng)響是積極的，過去(qù)納入因子擴大(dà)後，北上資金會顯著流入大(dà)消費和大(dà)金融行業。本次創業闆标的被首次納入，必然會引導北上資金向創業闆加碼，影(yǐng)響國(guó)内外資金的配置會向中小盤傾斜，創業闆相(xiàng)關龍頭個股無疑會有不錯的結構性機(jī)會。

該如(rú)何分(fēn)享MSCI擴容的紅(hóng)利?

對普通投資者來(lái)說(shuō)，借道MSCI主題基金或許是最直接的方式。但(dàn)事(shì)實是，随着近一年(nián)MSCI主題基金的同步擴容，投資者的選擇難度正在增加。随着MSCI擴大(dà)A股納入比例，哪些行業闆塊将會受益?普通投資者該如(rú)何分(fēn)享MSCI擴容的紅(hóng)利?

陳繼豪表示，MSCI擴大(dà)A股納入比例後，顯然成分(fēn)股機(jī)會最大(dà)，占權重最大(dà)的股票因爲業績好，流動性強，符合外資的選股标準。所以，金融和大(dà)消費成爲未來(lái)外資重點布局的闆塊。随着納入成分(fēn)股票的增加，可(kě)以在相(xiàng)關的有發展前景的，預期明朗的權重股和白(bái)馬股中尋找投資機(jī)會。醫藥闆塊也值得(de)重點關注。

王春秀認爲，MSCI樣本股絕大(dà)多數都(dōu)是績優藍籌，随着外資持股比例與公募基金基本持平，定價權上升，績優藍籌運行會更加平穩。分(fēn)享MSCI擴容紅(hóng)利最直接的方法就(jiù)是抱緊核心優質資産不動搖。

方翀介紹，雖然msci擴大(dà)A股的納入比例，但(dàn)對納入成份标的的市值有所要求，因此我認爲将對二線藍籌股形成利好，有利于讓這些優質企業讓更多的國(guó)際資本關注到，至于行業而言，我更看(kàn)好其中的資源闆塊和基建行業，外資更喜歡發展成熟及分(fēn)紅(hóng)穩定的行業。對于我們普通投資者而言，我們可(kě)以通過購(gòu)買msci相(xiàng)關的投資基金或者通過持有msci成份股的方式參與到A股國(guó)際化進程中，從(cóng)而分(fēn)享msci擴容帶來(lái)的紅(hóng)利。

馬澄認爲，首先，大(dà)金融和大(dà)消費龍頭在本次擴容中仍會受益，預計(jì)銀行、非銀、食品飲料中的優質資産将持續獲得(de)穩健的外資流入。其次，本次納入方案中最大(dà)的變化是創業闆标的被首次納入，必然會引導北上資金向創業闆加碼，影(yǐng)響國(guó)内外資金的配置會向中小盤傾斜，創業闆中的相(xiàng)關科(kē)技股成長股無疑會有不錯的結構性機(jī)會。建議(yì)普通投資者重點關注新納入的創業闆标的個股，新增的18隻創業闆個股可(kě)做重點篩選，也可(kě)以直接投資MSCI相(xiàng)關主題基金，更便捷的把握“入摩”紅(hóng)利。