（文章(zhāng)内容僅爲個人(rén)觀點，不代表公司立場，不構成投資建議(yì)）

　　這幾天，茅台股價一度突破420元，引來(lái)市場聚焦，各種評論紛至沓來(lái)。有贊美的，有質疑的。問(wèn)了很多人(rén)買沒買茅台，

得(de)到的回答概括是：買不起，茅台太美了，想說(shuō)愛你(nǐ)太難了。

　　　　　　　　貴州茅台日(rì)K線（截止到4月28日(rì)）

我從(cóng)事(shì)投資20多年(nián)犯過很多投資錯誤，交了很多學費。但(dàn)回頭看(kàn)看(kàn)僅僅少數幾次正确的選擇和堅持成就(jiù)了今天的我。

如(rú)果不是選擇茅台，可(kě)能現在我還(hái)在投資的慢(màn)慢(màn)長夜裡(lǐ)摸黑(hēi)行走。雖然有時前方會有光(guāng)亮。但(dàn)那不是光(guāng)明。當初試了無數條路(lù)，自(zì)以爲能走向光(guāng)明，

但(dàn)恰恰選擇了随大(dà)流，離(lí)光(guāng)明越走越遠(yuǎn)。隻有經曆過，反思過，才能糾正自(zì)己的錯誤，摸索一條适合自(zì)己的路(lù)。

我認爲投資是一條不歸路(lù)，既然選擇了，硬着頭皮，含着眼淚也要把他(tā)走完。失敗不等于退縮和放(fàng)棄。要想成功，隻能提高自(zì)己，看(kàn)書(shū)，學習巴菲特的價值投資理(lǐ)念。漸漸的我明白(bái)了一個道理(lǐ)，選擇大(dà)家都(dōu)走的路(lù)不一定能成功，選擇很少人(rén)能走的路(lù)不一定會失敗。關鍵是你(nǐ)要想清楚你(nǐ)要的是什麽。

選擇投資茅台正是發現了這是一條通向光(guāng)明的路(lù)，雖然走的人(rén)少，但(dàn)堅信她能将我帶向光(guāng)明，帶向未來(lái)，于是我選擇了堅持。當然堅持的過程很痛苦，常人(rén)難以忍受。但(dàn)信仰會改變一切。

前些天熱(rè)播的電視劇(jù)《剃刀邊緣》裡(lǐ)有一句經典的話(huà)。诠釋了信仰的力量。（有一種戰鬥叫忍受，有一種勝利來(lái)自(zì)煎熬）……苦盡甘來(lái)的時候最深的感受就(jiù)是，成功好像一門(mén)孤獨的行爲藝術(shù)。對于成功者而言，隻有兩天是開心的，一個是做決定的那天，一個是收獲的那天，剩下的時間，都(dōu)是無止境的煎熬和絢爛後的平靜(jìng)

回顧我們的人(rén)生(shēng)，道路(lù)雖然漫長，經曆雖然衆多，但(dàn)緊要處其實隻有關鍵的幾步。在關鍵時刻處理(lǐ)得(de)最好的人(rén)就(jiù)會擁有最成功的事(shì)業；回顧我們所交過的朋友，雖然數量像天上的繁星，但(dàn)真正對自(zì)己的人(rén)生(shēng)有重大(dà)影(yǐng)響的，不過寥寥數人(rén)。

懂(dǒng)得(de)在生(shēng)活和工(gōng)作(zuò)中挑選少數幾個最爲受益的密友，就(jiù)能擁有快(kuài)樂和幸福的人(rén)生(shēng)；投資也一樣，各種各樣的操作(zuò)再多，真正能夠改變自(zì)己命運的其實隻是不多的幾次重大(dà)操作(zuò)……

成功與不成功的投資者的區别僅僅在于,前者有意識地苦苦思考、苦苦追尋那些重大(dà)機(jī)會或者最好的投資方法，而後者則在渾渾噩噩、頻頻繁繁的微小機(jī)會和無足輕重的操作(zuò)中浪蕩了青春。

手癢不如(rú)腦癢，技癢不如(rú)心癢。投資人(rén)應該把大(dà)部分(fēn)時間用在學習、研究和等待上，找到能改變命運的投資方法或投資對象時，要象潛伏在水中的鳄魚果斷躍起出擊。或者，一旦咬中了可(kě)能改變命運的巨大(dà)獵物，就(jiù)要死死咬住，堅持到底。改變命運的就(jiù)是這等待了許久的一咬！

我們回顧茅台給我們帶來(lái)的驚喜和好運，也在于對茅台人(rén)的一份期盼，信任和支持。

在2001年(nián)8月27日(rì)茅台上市的那天我清楚的記得(de)袁仁國(guó)說(shuō)過的話(huà)，（投資茅台就(jiù)是投資未來(lái)，茅台要爲股東創造最大(dà)的回報。）16年(nián)過去(qù)了，回想袁仁國(guó)的說(shuō)過話(huà)，他(tā)做到了。

前不久的一次茅台經銷商會上，袁總又一次說(shuō)到這句話(huà)。他(tā)是在茅台股價創新高的時候發出的豪言壯語。我們有什麽理(lǐ)由去(qù)懷疑再過10年(nián)茅台不能給我們帶來(lái)新的奇迹呢(ne)？

在一次投資者交流會上我說(shuō)，前十幾年(nián)中國(guó)股市隻經曆了2輪牛熊市。而茅台卻經曆了至少5次大(dà)的危機(jī)，山(shān)西假酒案，塑化劑事(shì)件(jiàn)，2008年(nián)金融危機(jī)，2013八項規定。2015年(nián)股災。今天看(kàn)茅台，不是依然笑(xiào)傲江湖，唯我獨尊嗎(ma)。

再看(kàn)今後的10年(nián)甚至20年(nián)，中國(guó)股市難道總在3000多點晃悠嗎(ma)？不會的，國(guó)家要強大(dà)，經濟要振興，股市要發展，這是曆史潮流，不可(kě)阻擋。

美國(guó)股市已經20000多點了，一直在走牛市，歐洲問(wèn)題很多，經濟下滑，可(kě)股市都(dōu)在創曆史新高。我們的經濟難道比他(tā)們還(hái)差嗎(ma)？顯然不是。我們現在很多針對股市的政策，正是建立在正本清源的基礎上，爲今後能健康的發展所付出的必要代價。地基打的越堅實，樓才能蓋的越高。

我樂觀的判斷，再過10年(nián)中國(guó)股市定會突破10000點甚至20000點。這是曆史趨勢，任何力量都(dōu)無法阻擋。

那麽，茅台爲什麽不能再創輝煌呢(ne)？有人(rén)說(shuō)茅台漲的太高了，太貴了，其實我說(shuō)現在的茅台一點都(dōu)不貴。

給大(dà)家一組數據：茅台在2001年(nián)上市的時候市盈率是27倍，股價34元，時隔16年(nián)的今天茅台動态市盈率隻有21.7倍，股價400元。簡而言之，茅台的PE值并沒有太大(dà)浮動，依然在價值投資的合理(lǐ)範圍之内。

支撐茅台股價上漲的，是茅台的業績這16年(nián)增長了70倍。那麽後十年(nián)呢(ne)？我堅信複利的威力該爆發了。茅台的業績增長不輸前16年(nián)。再看(kàn)看(kàn)持有茅台的股東們，從(cóng)2001年(nián)上市至今，茅台股票的漲幅也已經超過70倍，包括QFII、社保基金等衆多機(jī)構投資者，都(dōu)從(cóng)中分(fēn)享了十分(fēn)可(kě)觀的收益。

在上升通道裡(lǐ)，茅台同時保持了可(kě)觀的股東人(rén)數增幅，表現出市場對茅台價值的樂觀判斷。截至2017年(nián)3月31日(rì)，前十大(dà)流通股東持有9.47億股，占流通盤75.41%，合計(jì)395家機(jī)構持倉，其中包含387 家基金，3 家QFII。

而茅台集團作(zuò)爲控股大(dà)股東，多年(nián)一直堅定地保持着61.99%的控股比例，成爲茅台股價最好的壓艙石。這和那些動不動就(jiù)減持的公司大(dà)股東相(xiàng)比，茅台承擔的社會責任更大(dà)。這也是茅台的偉大(dà)之處。

茅台已經不僅僅代表的是一種酒了，她其實承載的是中國(guó)幾千年(nián)的傳統文化。複星實業老闆郭廣昌在遇見(jiàn)大(dà)咖中說(shuō)了句經典的話(huà)：“我出國(guó)談判都(dōu)帶着茅台酒，跟他(tā)們喝(hē)茅台，你(nǐ)隻有接受茅台了，我才和你(nǐ)們談項目合作(zuò)。”這是何等的霸氣！

我們爲何看(kàn)好茅台的未來(lái)，因爲她是負責任的企業。是叫人(rén)放(fàng)心的企業。是買了睡得(de)着覺的企業。

在4個月前舉行的國(guó)酒茅台全國(guó)供應商大(dà)會上，茅台集團領導人(rén)說(shuō)：“要在開放(fàng)發展中追求卓越，在共享發展中追求卓越；要秉持團結合作(zuò)、開放(fàng)包容的精神，積極擴大(dà)利益彙合點，堅持開放(fàng)、包容、普惠、共赢的道路(lù)，構建平等協商、共同受益的合作(zuò)格局。”

茅台的商“道”，是開放(fàng)之道、共享之道、包容之道，是可(kě)持續發展之道。于消費者，提供最卓越的産品；于投資者，提供最好的回報；于國(guó)家，誠信納稅，實業報國(guó)。酒香、風(fēng)正、人(rén)和，茅台以自(zì)己的一份堅持，生(shēng)動演繹着現代版的“一諾千金”。

茅台就(jiù)像一個高貴的公主，很多人(rén)覺得(de)看(kàn)着很美，高不可(kě)攀，都(dōu)不敢娶回家，其實茅台一直在放(fàng)低身(shēn)段貼近大(dà)衆，隻要你(nǐ)勇敢的把她娶回家，就(jiù)會發現她就(jiù)是你(nǐ)家的理(lǐ)财師(shī)，是提款機(jī)。

凱迪拉克的廣告語我覺得(de)特别好。（所有的偉大(dà)，都(dōu)源于勇敢的開始。）

茅台很美，但(dàn)并不是高不可(kě)攀，勇敢的去(qù)愛她。去(qù)擁抱她。她絕對值得(de)你(nǐ)守候終身(shēn)！

用一句修改過的經典的台詞做結束語：曾經有一份真誠的愛情放(fàng)在我面前，我沒有珍惜，等我失去(qù)的時候我才後悔莫及，人(rén)世間最痛苦的事(shì)莫過于此。

如(rú)果上天能夠給我一個再來(lái)一次的機(jī)會，我會對茅台說(shuō)三個字：我愛你(nǐ)。

如(rú)果非要在這份愛上加上一個期限，我希望是……

一萬年(nián)！

作(zuò)者：陳繼豪（北京華智彙金資産管理有限責任公司合夥人(rén)）